第74课:如何躲避政策性风险

一句话读懂这一课

政策风险是分力,只能影响中短期,改变不了长期方向。九条防范原则——核心是 0 成本 + 心态平稳 + 反应而非预测。

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第七十四课是缠师对"政策性风险"的系统拆解——
缠师指出政策风险不可准确预测,只能防范,然后给出九条具体的防范原则。

📌 这一课对中国市场操作者特别有价值——
中国市场政策性风险长期存在,这一课是必读。

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白话解缠:

第一:政策风险的本质

政策性风险,属于非系统风险——
本质上是不可准确预测的——
只能进行有效的相应防范。

关键认知:
中国政策性风险将在长时间内存在——这是由目前中国资本市场的现实环境所决定的。

| 成熟市场 | 中国市场 |
|---|---|
| 重监管,轻调控 | 监管 + 调控同等重要 |
| 政策稳定 | 政策灵活 |

核心:
这是客观现实,不是任何人故意要这样的——任何对此的指责,其实都是有毛病的。

第二:硬调控 vs 软调控

| 类型 | 表现 |
|---|---|
| 硬调控 | 发社论、讲话、严查之类 |
| 软调控 | 不直接以资本价格为目的,温和连续 |

关键论断:
- 软调控不得力 → 硬调控是唯一选择
- 当市场的疯狂足以毁掉市场时,硬调控也是不得已为之
- 这方面,也要对调控者有足够的理解

第三:破除"中国只调控上涨"的谬论

很多人认为: 中国的调控只调控上涨,不调控下跌

缠师反主流:
调控下跌的情况一点都不少。

最著名的例子:
1994 年的 325 点,那三大政策的缺口,现在还在那里 —— 这难道不是对过分下跌的调控吗?

核心:
对下跌的调控经常很失败,这只能说明调控的水平需要在实践中不断提高。

第四:破除"调控者都是坏蛋"的谬论

必须旗帜鲜明地反对这样的观点——
就是调控者都是坏蛋,散户都是受害者,机构都是串在一起和调控者一起算计散户的。
这不过是一些市场的失败者或别有用心者的无耻谰言——根本没有任何事实的根据。

关键认知:
- 政策的出台,决不是任何一个人拍脑袋就可以决定的
- 任何一个体制下,只要是一个体制,就有均衡
- 散户、机构都不是抽象的名词——都是一个个现实的实体

第五:政策只是分力——核心论断

政策只是一个分力——政策不可能单独去改变一个长期性的走势。

举例:
- 即使现在有硬调控使中短期出现大转折
- 最终也改变不了大牛市的最终方向

核心:
政策只有中短期的力量,而没有长期的力量——这点对经济也是一样的。

经济发展由历史趋势决定,中国经济的表现是由发展阶段决定的。

第六:政策的边界与变化

政策的特点:
- 作用时间和能量不是无限
- 政策也是根据现实情况而来
- 任何政策都有其边界
- 一旦超越边界,新的政策就要产生

实际作用的变化:
一个政策,5000 点和 1000 点,效果显然不可能一样。

第七:九条防范原则(本课核心)

一、注意价格与价值的关系

一个最终结果决定于价格与价值的相关关系。
当市场进入低估阶段,就要更注意向多政策的影响;
反之,在市场的泡沫阶段,就要更注意向空调控的影响。

二、个股是抵御风险的基础

最终的赢利,都在于个股——
一个具有长线价值的个股,是抵御一切中短分力的最终基础。
因此,个股对应企业的好坏与成长性等,是一个基本的底线。
中短的波动,反而提供了长期介入的买点。

三、控制仓位,绝不借贷

借贷炒股是绝对不允许的——
把资本市场当赌场的,永远也入不了资本市场的门。

在进入泡沫化阶段后,应该坚持只战略性持有,不再战略性买入——
这样,任何的中短波动,都有足够的区间去反应。

四、养成 0 成本习惯

本ID 反复说了——
只有成本为 0 的,才是安全的——
这大概是彻底逃避市场风险的唯一办法。

五、警惕但不恐惧

贪婪与恐惧,同样都是制造失败的祸首。
如果你保持好的仓位,有足够的应对资金以及低成本——
就让市场的风把你送到足够远的地方。
你可以对政策保持警觉,但没必要对政策如惊弓之鸟。

六、不要奢望提前一天跑掉

关键认知:
- 现在政策的出台保密程度已经和一切大为不同
- 很多政策的出台,都是十分高效保密的
- 一定范围内的预先,肯定有,但这范围越来越小
- 反应时间也越来越小
- 对于大资金来说,那点时间基本无效

核心:
有能力预先知道的,资金量小不了,因而也没足够的时间去全部兑现。

七、必要的对冲准备

例如: 权证(尤其是认沽)。

实战: 最近,认沽热销,也和一些资金的对冲预期有关。

八、硬调控出现 → 一切机会出逃

一旦政策硬调控出现,则要在一切可能的机会出逃。
在历史上,任何硬调控的出现,后面即使调整空间不大,时间也少不了。

九、关键是上涨时赚足利润

核心论断:
> 关键还是要在上涨时赚到足够的利润——
> 如果你已经 N 的平方倍了,即使用一个 10-20% 地去留给这飘忽不定、神经叨叨的非系统风险,那还不是天经地义的事情?
>
> 成为市场的最终赢家,和是否提前一天逃掉毫无关系——
> 资本市场,不是光靠这种奇点游戏就能成的。
>
> 心态放平稳点,关键是反应,而不是神经叨叨的预测。

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缠师为什么这么写

1. "理解政策"为什么是必修课

主流认知:
- 政策 = 障碍
- 调控者 = 坏蛋
- 政策出来 → 散户骂

缠师反主流:
- 政策 = 分力
- 调控者 = 在做分内工作
- 政策出来 → 去理解,不要骂

核心:
理解市场所有参与者(包括政策),才能站在合力的视角看清走势。

2. 9 条原则的优先级

不是平等的:

| 原则 | 优先级 |
|---|---|
| 0 成本(原则 4) | 最高 |
| 不借贷(原则 3) | 极高 |
| 长线个股(原则 2) | 高 |
| 关键反应(原则 9) | 高 |
| 心态平稳(原则 5) | 中 |
| 其他 | 视情况 |

核心:
4 + 3 + 9 = 缠论应对政策风险的"铁三角"。

3. 不要奢望提前一天跑

这是这一课最现实的话:
- 跑不掉就是跑不掉
- 接受这个事实
- → 不要把希望放在"提前知道"上

正确的做法:
通过技术 + 仓位 + 0 成本,让自己即使被政策影响也能扛住**。

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这一课对实操意味着什么

砍掉这些"政策恐惧"行为:
- ❌ 整天担心政策出台
- ❌ 试图预测政策
- ❌ 看到任何政策就慌
- ❌ 借贷炒股

建立"政策应对"工作流:

#### 日常防范
- [ ] 资金 100% 自有,无借贷
- [ ] 个股选有长线价值的企业
- [ ] 持续追求 0 成本
- [ ] 关注价格与价值关系

#### 泡沫阶段
- [ ] 只战略性持有,不战略性买入
- [ ] 配置一定对冲工具(认沽等)
- [ ] 警觉但不恐惧

#### 硬调控出现
- [ ] 第一时间在任何机会出逃
- [ ] 不奢望最后一刻
- [ ] 接受可能跑不及的事实

#### 长期心态
- [ ] 上涨时赚足利润
- [ ] 留 10-20% 给非系统风险
- [ ] 关键是反应,不是预测

自查:

"你应对政策的方式——
是 0 成本 + 仓位控制 + 反应触发?
还是整天担心 + 预测 + 神经过敏?
如果是后者,你已经是政策的奴隶。"

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一句话带走

"政策只是分力,改变不了长期方向。0 成本 + 反应触发 + 不借贷——这是应对政策风险的铁三角。"

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下一课预告:《教你炒股票75:逗庄家玩的一些杂史 1》
第 74 课讲了风险防范,第 75 课转入"杂史"——讲缠师当年是怎么逗庄家玩的真实故事。